Rizikos diversifikavimas yra viena iš pagrindinių ūkio nuostatų, kurios esmė – maksimalus grėsmių niveliavimas investicijų procese, gamyboje, draudime ir kitose verslo srityse. Šiame straipsnyje mes išsamiai aptarsime šį principą. Pagrindinis rizikos diversifikavimo uždavinys visuose paminėtuose ūkio sektoriuose yra bankroto prevencija, taip pat siekis maksimaliai padidinti pelną ir užtikrinti kapitalo saugumą.
Rizikos pasidalijimas investuojant
Šiuo atveju kalbame apie investicinio portfelio sukūrimą su skirtingu pelningumu, likvidumu ir patikimumo laipsniu. Jo organizavimui naudojamos įvairių tipų investicinės priemonės. Pažymėtina, kad kuriant tokį investicijų rinkinį patartina įtraukti turtą, susijusį su skirtingomis verslo sritimis. Taigi finansinė rizika yra diversifikuota.
Pavyzdžiui, investuodami pinigus tik į akcijas irobligacijos padidina tikėtiną riziką, nes turto pelningumas ir patikimumas šiuo atveju tiesiogiai priklauso nuo situacijos biržose. Tuo pačiu metu portfeliui, kuriame, be vertybinių popierių, yra užsienio valiuta, nekilnojamasis turtas ir taurieji metalai, gresia mažesnė ekonominė grėsmė.
Yra turto, kurio vertė kinta viena kryptimi. Kitaip tariant, jie yra teigiamai koreliuojami. Taigi, rizikos diversifikavimo investuojant užduotis yra pasirinkti tokias investavimo priemones, kurios turi mažiausiai abipusės priklausomybės. Tokiais atvejais sumažėjus vienos priemonės vertei, atsiranda kitos priemonės kainos padidėjimo galimybė.
Rizika investuojant
Investavimo rizikų visumą galima suskirstyti į specifinę ir rinkos riziką. Specifinė rizika yra ta, kuri priklauso nuo vertybinių popierių emitento. Visa likusi po pirmųjų rizikų pašalinimo yra rinkos rizika. Investicijų portfelis, turintis pakankamai aukštą rizikos diversifikavimo lygį, beveik visada yra veikiamas rinkos grėsmių. Neįmanoma visiškai nuo jų apsiginti, tačiau yra būdų, kaip sumažinti jų poveikį.
Pavyzdžiui, analitiniai tyrimai rodo, kad 7–10 akcijų portfelis gali pašalinti specifinę riziką 80%. Tačiau 12-18 įvairių organizacijų akcijų rinkinys užtikrina investicijų saugumą nuo specifinės rizikos 90%. Ką tai sako? Toks kompetentingas diversifikavimas sumažina investicijų praradimo riziką.
Rizikos įvairovėinvestuoti
Be to, yra dar viena investicinės rizikos klasifikacija, kurią aptarsime toliau. Jie dalijasi segmento, pramonės ar atskiros įmonės valstybine ir ekonomine rizika. Valstybės rizika kyla dėl galimo reguliavimo sistemos ir atitinkamai verslo klimato pasikeitimo. Yra galimybė nacionalizuoti individualias įmones.
Viena iš pagrindinių rizikų investuojant yra ekonominės grėsmės. Jos gali priklausyti nuo atitinkamų rinkos sąlygų, pasaulinių ar vietinių finansinių krizių ir nuosmukių. Investicinių priemonių segmento rizikos – tai grėsmės, būdingos tam šalies ūkio sektoriui, į kurį buvo investuota dalis lėšų. Pavyzdys – krizės procese išgyvenanti nekilnojamojo turto rinka, kurią fiksuoja butų, namų, biurų ir kitų objektų savikaina. Kitas pavyzdys – akcijos, kurių kaina akcijų rinkos krizės metu gali kristi. Rizikos valdyme lemiamą vaidmenį atlieka nuosavų investicijų diversifikavimas. Pažvelkime į dar kelis pavyzdžius.
Pramonės rizika yra grėsmė, kuri gali kilti sumažėjus produkto paklausai. Pavyzdžiui, investuotojas įsigijo naftos perdirbimo gamyklos akcijų ir pasaulinė „juodojo aukso“vertė žlugo. Tokiu atveju įsigyjamos įmonės akcijų kaina biržoje sumažės. Individualios organizacijos rizikos reiškia bankroto, sumažinimo galimybęgamybos apimtis ir rinkos dalį, taip pat kitus krizės reiškinius vienoje įmonėje.
Rizikos sumažinimas
Apsvarstykime rizikos diversifikavimo būdus. Nuo jų visiškai apsaugoti savo investicijų portfelį neįmanoma. Tačiau sumažinti iki minimumo yra gana realu. Pavyzdžiui, vyriausybės rizika sumažinama paskirstant grėsmes tarp skirtingų šalių. Didelės investicinės organizacijos ir privatūs investuotojai įsigyja užsienio įmonių ir ištisų šalių turtą.
Ekonominė rizika gali būti sumažinta investuojant į skirtingų klasių turtą. Tarp patyrusių investuotojų žinoma, kad akcijų rinkos kritimą lydi aukso ir kitų tauriųjų metalų brangimas. Ekonomikos segmentų rizika gali būti išlyginta naudojant tokią priemonę kaip apsidraudimas. Jo esmė yra konkretaus turto ateities sandorių įsigijimas už fiksuotą kainą. Taigi šio turto akcijų vertės kritimo kitose prekybos aikštelėse rizika eliminuojama. Kokių kitų būdų galima diversifikuoti riziką?
Sektorinei rizikai sumažinti naudojamas įvairiems šalies ūkio sektoriams priklausančio turto įtraukimo į investicijų portfelį metodas. Pavyzdžiui, naftos kompanijų vertybiniai popieriai gali būti papildyti ūkio finansinio sektoriaus organizacijų akcijomis. Dažniausiai kaip toks draudimas yra naudojami vadinamųjų „mėlynųjų žetonų“išdavimo dokumentai – įmonės, kurių pelningumas, likvidumas ir patikimumas yra didžiausias. Apsaugokite savo investicijų portfelįvienos organizacijos bankroto rizika padės investuoti į kelias tos pačios pramonės įmones.
Klaidingas diversifikavimas
Panagrinėkime kitą rizikos paskirstymo tipą. Netikras diversifikavimas yra dažnas reiškinys tarp nepatyrusių ar pradedančių investuotojų. Jis taip pat vadinamas "naivu". Jai būdinga kapitalo apsauga tik nuo tam tikros rizikos, kuri nesuteikia didelių investicijų portfelio išsaugojimo garantijų. Paimkime pavyzdį. Investuotojas perka penkių skirtingų naftos perdirbimo įmonių akcijas. Diversifikacija pati savaime egzistuoja, tačiau dėl pasaulinių naftos kainų kritimo sumažės šių įmonių akcijų vertė. Apskritai dėl to sumažės viso investicijų portfelio sąnaudos.
Rizikos pasiskirstymas gamyboje
Rizikos diversifikavimo principas taikomas ir gamyboje. Šiuo atveju kalba eina apie priemonių kompleksą, kuriuo siekiama didinti įmonės stabilumą, apsaugoti ją nuo galimo bankroto, didinti pelną. Kokie tai mechanizmai? Pirmiausia kalbame apie gamybos linijos išplėtimą, naujų technologinių linijų paleidimą ir gaminamos produkcijos asortimento plėtrą. Naujų, tarpusavyje nesusijusių krypčių kūrimas yra klasikinis gamybos įvairinimo pavyzdys.
Gamybos rizikos paskirstymo tipai
Pažvelkime atidžiau į gamybos įvairinimą ir jos rūšis. Įmonėse jis gali būti dviejų tipų. Pirmasis reiškia naujų krypčių ryšįverslumo veikla su jau egzistuojančiomis įmonėje. Kitas rizikos paskirstymo būdas gamyboje apima naujo produkto ar paslaugos, nesusijusios su organizacijos jau pagamintu produktu, sukūrimą. Tai šoninis diversifikavimas.
Vertikalus ir horizontalus rizikos pasiskirstymas
Susijęs tipas yra tada, kai įmonė vykdo veiklą ankstesniame arba kitame gamybos grandinės etape. Pavyzdžiui, įrangą gaminanti organizacija pradeda savarankiškai gaminti savo prietaisų komponentus. Taigi įmonė diversifikuoja grandinę. Kitas pavyzdys gali būti, kai įmonė, gaminanti mikroprocesorius, pradeda savarankiškai rinkti paruoštus naudoti asmeninius kompiuterius. Šiuo atveju iliustravome vadinamosios vertikaliosios diversifikacijos modelius. Tačiau kartu su juo naudojamas ir kitas tipas.
Horizontali diversifikacija – tai susijusių produktų gamyba, kurią atlieka organizacija. Pavyzdžiui, televizorių gamyboje besispecializuojanti įmonė pradeda telefonų aparatų gamybos liniją. Tuo pačiu metu šis produktas gali būti pateiktas rinkoje su nauju arba esamu prekės ženklu.
Rizikos diversifikavimas draudime
Rizikos paskirstymas taip pat aktyviai naudojamas draudimo versle. Šiame ekonomikos sektoriuje yra priemonių, skirtų konkrečiai šiai sričiai.verslumo veikla. Pirmiausia kalbame apie rizikos, susijusios su draudiko turtu ar jo įsipareigojimais, perdavimo mechanizmą. Mes išvardijame dažniausiai pasitaikančius. Draudimo rizikos, būdingos draudiko turtui, perskirstymo būdai apima turto fondo išplėtimą ir įvairių finansinių priemonių naudojimą. Perdraudimas ir draudimo įsipareigojimų pakeitimas vertybiniais popieriais gali būti siejami su būdais diversifikuoti su įsipareigojimais susijusią riziką.
