Investuoti visada rizikinga. Jis, deja, yra jos neatimamas draugas. Bet jei pažįstate savo priešą iš matymo, galite imtis tam tikrų veiksmų, kuriais siekiama sumažinti galimą žalą. Ir tada kyla klausimas – kas yra investavimo rizika?
Bendra informacija
Pirma, pašalinkime terminologiją. Kas yra investavimo rizika? Tai yra tikimybė patirti nenumatytų finansinių nuostolių, kai yra neapibrėžtumo dėl investicijos sąlygų. Kas gali prisidėti prie pinigų praradimo? Kaip atsakymą į šį klausimą išskiriama nemažai veiksnių ir š altinių grupių. Be to, rizika būna įvairių formų. Ir jei yra prielaida apie galimus nuostolius, tai nereiškia, kad jie tikrai atsiras ir bus lygiai tokio pat dydžio. Juk investuotojas turi daugybę būdų jas sumažinti (pavyzdžiui, draudimo pagalba). Bet kalbėkime apie viską iš eilės, per daug neskubėkime.
Apie rūšių įvairovę
Yra daug variantųfinansinių nuostolių atsiradimas. Praktikoje išskiriamos šios investavimo rizikos rūšys:
- Infliacija.
- Rinka.
- Veikimo.
- Funkcinis.
- Pasirinktinis.
- Likvidumo rizika.
- Kreditas.
- Valstybė.
- Rizika prarasti pelną.
Visos šios investavimo rizikos rūšys bus išsamiai apsvarstytos. Pradėkime nuo infliacijos. Jie suprantami kaip tikimybė patirti nuostolius, kurie gali būti patirti dėl investicijų realios kainos nuvertėjimo, pradinės realios vertės praradimo (net jei nominalus vertinimas išlieka ar auga), numatomų pajamų dydžio sumažėjimo ir pelno. Ir k alta infliacija. Beje, yra dar vienas įdomus momentas, į kurį beveik nekreipiama dėmesio. Tai yra defliacijos rizika. Paprastai tariant, tai yra nuostolių tikimybė sumažėjus pinigų pasiūlai. Tai gali būti dėl dalies lėšų išėmimo didinant mokesčius, mažinant biudžetą, padidinus santaupas, nuolaidų palūkanų normas ir panašiai. Kalbant apie investavimo riziką, negalima ignoruoti rinkos ir jos įtakos. Kas tai? Rinkos rizika – tai galimybė koreguoti turto vertę dėl valiutų kursų svyravimų, obligacijų ir akcijų kainų, prekių (į kurias investuojama), palūkanų normų. Todėl jei įmonė naudojasi finansinėmis priemonėmis, su jomis reikia elgtis labai atsargiai. Galų gale, tai gali būti ir augimo, ir nuosmukio frontas.
Apie darbąverslas
Pažvelkime į kitas rizikos rūšis. Jos daugiausia susijusios su įmone, į kurią buvo investuotos lėšos. Ir tai:
- Operacinė rizika. Ji parodo tikimybę patirti investicijų nuostolių dėl techninių klaidų vykdant veiklą: dėl netyčinių darbuotojų veiksmų; avarinės situacijos; saugumo pažeidimas; kompiuterinės įrangos, įrangos ir informacinių sistemų gedimai ir panašiai.
- Funkcinė rizika. Tai tikimybė patirti piniginių nuostolių dėl klaidų, padarytų formuojant/tvarkant surinktą finansinių priemonių portfelį.
- Atrankinė rizika. Tai reiškia klaidingo pasirinkimo tikimybę renkantis investicinį objektą, palyginti su kitomis galimybėmis.
- Likvidumo rizika. Tai reiškia nuostolių tikimybę, atsirandančią dėl to, kad dėl rinkos sąlygų neįmanoma per trumpą laiką be nuostolių išleisti reikiamo dydžio investicinių fondų. Tai taip pat suprantama kaip lėšų, reikalingų įsipareigojimams sandorio šalims įvykdyti, trūkumas.
- Kredito rizika. Pasitaiko, kai skolintos lėšos naudojamos investicijoms. Tai pasireiškia turto kainos pasikeitimo / pradinės kokybės praradimo dėl nesugebėjimo įvykdyti įsipareigojimų tikimybe.
- Valstybės rizika. Tai yra investuotų lėšų praradimo tikimybėyra tam tikros šalies jurisdikcijoje, kuri yra susijusi su nestabilia ekonomine ir socialine padėtimi.
- Prarasto pelno rizika. Tai reiškia atsitiktinės (netiesioginės) finansinės žalos (išreiškiamos prarastu arba negautu pelnu) tikimybę dėl tam tikro įvykio neįvykdymo. Pavyzdžiui – draudimas.
Šiek tiek daugiau apie klasifikaciją
Reikia suprasti, kad toks skirstymas yra labai sąlyginis. Juk tarp jų gana sunku nubrėžti aiškias ribas. Daugelis investavimo rizikų koreliuoja viena su kita, tai yra, yra tarpusavyje susijusios. Taip pat yra klasifikacija, priklausanti nuo jų atsiradimo apimties, pateiktos formos ir š altinių. Tai taip pat nusipelno dėmesio. Tačiau klasifikacija atliekama ne tik siekiant aiškiai suprasti, su kuo turite susidurti, bet ir priimti tam tikrus sprendimus, kurie sumažins neigiamą poveikį. Šiuo atveju labai naudinga suprasti, su kuo susiduriate. Priešingu atveju nuostoliai gali padidėti. Tačiau jie yra nepageidaujami kiekvienai struktūrai, kuri domisi vystymusi ir klestėjimu.
Apie įvykių sritį
Finansinės investicijos rizika gali pasireikšti šešiose veiksnių grupėse. Visų pirma, būtina prisiminti techninę ir technologinę sferą. Ką čia reikia žinoti? Jame didžiausią susidomėjimą teikia neapibrėžtumo veiksniai, darantys įtaką techninei ir technologinei veiklos komponentei projekto įgyvendinimo metu. Kaippavyzdžiui, įrangos patikimumas, automatizavimo lygis, gamybos procesų nuspėjamumas, įrangos tobulinimo greitis ir panašiai. Tada kyla ekonominės sferos rizikos. Jie siejami su neapibrėžtumo veiksniais, turinčiais įtakos investicinės veiklos ekonominiam komponentui valstybėje ir tiksliniams tikslams. Tokiu atveju poveikis gali turėti:
- BVP augimo pagreitis / lėtėjimas;
- ekonomikos būklė;
- vyriausybės vykdoma biudžeto, investicijų, mokesčių ir finansų politika;
- konjunktūra;
- reguliavimas;
- darnus vystymasis ir nepriklausomybė;
- valstybės įsipareigojimų nevykdymas, įsipareigojimų nevykdymas, dalinis ar visiškas kapitalo grobstymas ir daugelis kitų dalykų.
Ir kyla klausimas – ar tai pagrįsta? Galbūt kai kuriuos momentus geriau vertinti kaip riziką politinėje srityje? Nr. Ir pažiūrėkime kodėl. Faktas yra tas, kad jie apima tik tą riziką, kuri turi įtakos politiniam investicinės veiklos komponentui. Būtent rinkimai įvairiais lygiais, padėties pokyčiai valdžios ešelonuose, pasirinktas vystymosi kursas, užsienio politikos spaudimas, separatizmas, žodžio laisvė, santykių tarp skirtingų teritorijų pablogėjimas ir panašiai.
Apie „žmonių“sferas
Trys jau svarstėme. Dar tiek daug liko. Ir kita rizikos sritis yra socialinė. Tai siejama su veiksniais, turinčiais įtakos žmogaus komponentui. Pavyzdys yra socialinisįtampa, pagalbos programų įgyvendinimas, streikai. Ši sritis taip pat gali generuoti teigiamus momentus, tokius kaip ryšių tarp asmenų kūrimas, savitarpio pagalba, įsipareigojimų laikymasis, tarnybiniai santykiai, materialinės ir moralinės paskatos. Nors tuo pat metu jie gali tapti ir kenksmingi. Pavyzdžiui, sprendimas pakelti darbuotoją iš skyriaus priimamas ne pagal jo savybes, o į asmeninį nusiteikimą. Atskirai verta paminėti asmeninę riziką. Jis pagrįstas tuo, kad neįmanoma tiksliai numatyti tam tikrų asmenų elgesio veiklos procese. Kita rizikos sritis yra teisėkūra. Tai apima veiksnius, galinčius turėti įtakos investicinių projektų įgyvendinimui. Tai apima galiojančių teisės aktų pakeitimus; teisinės bazės neadekvatumas, nenuoseklumas, neišsamumas, neišsamumas; nepriklausomo arbitražo ir teismų trūkumas; žmonių nekompetencija priimant dokumentus (arba tam tikros žmonių grupės vykdomas interesų lobizmas) ir pan.
Apie aplinkosaugą
Tai tikrai svarbu, nes gyvename gamtos sąlygomis. Ir tuo pačiu jis yra toks didelis, kad jo nebūtų galima įstumti į dalį su žmogaus sferomis. Taigi, kokie yra šie aplinkos investicijų rizikos veiksniai? Faktas yra tas, kad tam tikri momentai turi įtakos regiono aplinkai, valstybei, investuojamų objektų veiklai. Kas tiksliai? Tai apima aplinkos taršą, ekologines nelaimes, programas, judėjimus,radiacinė aplinka. Tradiciškai čia galima išskirti tris rizikos pogrupius. Tai yra:
- Technogeninė rizika. Tai apima ekstremalias situacijas, kylančias dėl įmonėse įvykusių nelaimių, taip pat užteršimo nuodingomis, radioaktyviomis ir kitomis kenksmingomis medžiagomis.
- Gamtos ir klimato pavojai. Tai apima įvairius kataklizmus (pvz., potvynius, žemės drebėjimus, audras); objekto buvimo sąlygų specifika (sausas, kalnuotas, jūrinis, žemyninis reljefas); miško ir vandens ištekliai; mineralai.
- Socialinė rizika. Tai pogrupis, apimantis veiksnius, galinčius turėti įtakos investicinio projekto įgyvendinimo procesui. Tai apima gyventojų/gyvūnų sergamumą infekcinėmis ligomis; anoniminiai skambučiai apie kasybos įrenginius; masinis piktžolių plitimas.
Regiono investicijų rizika gali labai padidėti, jei jame vykdoma pavojinga gamyba. Nors jos kokybiniam įvertinimui būtina atsižvelgti į daugybę skirtingų punktų.
Apie formas
O dabar prie kito rinkinio. O dabar kalbėsime apie tai, kaip jie pateikiami praktiškai. Investavimo rizikos valdymas pabrėžia du svarbius dalykus. Tiksliau:
- Tikra investicijų rizika. Tai yra būtinų prekių kainų padidėjimas, įrangos ir medžiagų tiekimo sutrikimai, nesąžiningų ir (arba) nekvalifikuotų rangovų pasirinkimas ir kiti veiksniai, dėl kurių objekto atidavimas vėluoja arba mažina jo pajamas.
- Finansinė rizikainvesticija. Tai neapgalvotas finansinių priemonių pasirinkimas, taip pat nenumatyti investavimo sąlygų pokyčiai.
Štai ir viskas.
Apie rizikos š altinius
Investicijų rizikos analizė prasideda nuo to. Paprastai juos galima suskirstyti į:
- Sisteminė (nediversifikuojama, rinkos) rizika. Tai pasitaiko kiekvienam, kuris vykdo investicinę veiklą. Jo tikimybė priklauso nuo ekonominio ciklo etapo, efektyvios paklausos lygio, mokesčių teisės aktų pasikeitimų ir kitų faktorių, kurių negalima įtakoti.
- Nesisteminė (diversifikuojama, specifinė) rizika. Jo ypatumas tas, kad jis būdingas tik tam tikram objektui (ar investuotojui). Pavyzdžiui, tai gali būti siejama su padidėjusia konkurencija pasirinktame rinkos segmente; vadovaujančio personalo profesionalumas; neracionali kapitalo struktūra ir pan. To galima išvengti pasirinkus optimalų investicijų portfelį, diversifikuojant projektus ir efektyviai valdant.
Sumažinimas
Kaip matote, yra daug galimų problemų. Bet ar galima juos pašalinti? Deja, ne. Tačiau investavimo rizikos sumažinimas yra visiškai įmanomas. Kas prie to prisideda? Efektyvus valdymas, kvalifikuotas personalas ir draudimas maksimaliai sumažins riziką. Ir jei pirmieji du taškai daugiausia priklauso nuopožiūris į organizaciją ir paties investuotojo savybes, tuomet trečiajam reikėtų skirti daugiau dėmesio. Iš tiesų, šiuolaikiniame pasaulyje sunku įsivaizduoti investavimo rizikos valdymą be draudimo. Tačiau toks požiūris turi ir neigiamą pusę – kainą. Jei kalbėsime apie sandorius ir investicijas, tai draudimo įmokos dydis svyruos nuo 1% iki 9%. Tikslesnė vertė priklauso nuo to, kokios investavimo rizikos sąlygos. Pavyzdžiui, jei planuojamos investicijos į šalį, kuriai nėra pretenzijų dėl pagarbos privačiai nuosavybei, teismų nepriklausomumo ir pan., tada rodiklis bus mažas. Susiklosčius nepalankioms aplinkybėms jis padidės, gali būti, kad draudimas iš viso nebus sudarytas. Apskritai, norint sukurti tikslesnį vaizdą, naudojami įvairūs investavimo rizikos vertinimo metodai. Juk draudimo kompanijų užduotis – užsidirbti iš galimo pavojaus, o ne kompensuoti kažkieno nuostolius. Jei kalbame apie šalis, tai praktikuojamas požiūris, kai kiekvienai formuojamas investavimo rizikos lygis. Tai laikoma pradine sąmata. Tai gali turėti įtakos, pavyzdžiui, maksimaliai investicijų draudimo sumai. Tada konkrečiai situacijai parenkamos individualios sąlygos.
Išvada
Čia apskritai yra visas teorinis minimumas apie investavimo riziką. Nors straipsnis pasirodė gana didelis, bet galima būtų pasakyti daug daugiau! Tiek investavimo rizikos vertinimas, tiek konkretūs jų poveikio organizacinėms struktūroms tam tikromis sąlygomis pavyzdžiai, tiekdaug kitų dalykų. Beje, dar keli žodžiai apie valdymą. Kaip jau žinoma, išskiriamos devynios rizikos rūšys (net jei toks skirstymas yra labai sąlyginis). Jei kalbame apie nedidelę investiciją į smulkųjį verslą, tai gali pakakti turimos patirties, kad būtų galima įvertinti situaciją, kaip sakoma, iš akies. Bet jei bus kalbama apie reikšmingas investicijas ir net į užsienio verslą, labai išsamus galimybių ir rizikos tyrimas nebus nereikalingas. Ir pageidautina pritraukti specialistą. Ir labai reikia, kad jis specializuotųsi rizikos valdyme tam tikroje šalyje, į kurią planuojamos investicijos. Galų gale, net jei jis yra savo amato meistras, visų gudrybių nežinojimas gali žiauriai pajuokauti, o tai atneš finansinių nuostolių.
