Finansinių, gamybos ir investicijų procesų optimizavimas neįsivaizduojamas be kokybinės analizės. Remiantis atliktų tyrimų ir ataskaitų duomenimis, vykdomas planavimo procesas, šalinami neigiami plėtrą stabdantys veiksniai.
Viena iš finansinės veiklos vertinimo rūšių yra pinigų srautų skaičiavimas. Šios technikos taikymo formulė ir ypatybės bus pateiktos žemiau.
Analizės tikslas
Pinigų srautų formulė apskaičiuojama pagal tam tikrus metodus. Tokios analizės tikslas – nustatyti grynųjų pinigų įplaukų į organizaciją š altinius, taip pat jų išlaidas apskaičiuojant tiriamojo laikotarpio pinigų deficitą ar perteklių.
Norėdama atlikti tokį tyrimą, įmonė sukuria pinigų srautų ataskaitą. Taip pat sudaroma atitinkama sąmata. Tokių dokumentų pagalba galima nustatyti, ar turimų lėšų pakanka visavertei įmonės investicinei ir finansinei veiklai organizuoti.
Vykdomi tyrimai leidžia nustatyti, arar organizacija yra priklausoma nuo išorinių kapitalo š altinių. Taip pat analizuojama lėšų įplaukimo ir nutekėjimo dinamika kiekvienos veiklos rūšies kontekste. Tai leidžia susikurti dividendų politiką, numatyti ją ateities laikotarpiu. Pinigų srautų analize siekiama nustatyti tikrąjį organizacijos mokumą, taip pat jos trumpalaikę prognozę.
Ką duoda skaičiavimas?
Pinigų srautų, kurių skaičiavimo formulė pateikiama įvairiais metodais, efektyviam valdymui reikalinga tinkama analizė. Pateikto tyrimo atveju organizacija turi galimybę išlaikyti savo finansinių išteklių balansą esamu ir planuojamu laikotarpiu.
Pinigų srautai turi būti sinchronizuoti pagal jų gavimo laiką ir apimtį. To dėka galima pasiekti gerų įmonės plėtros, jos finansinio stabilumo rodiklių. Didelis gaunamų ir išeinančių srautų sinchronizacijos laipsnis leidžia paspartinti užduočių vykdymą strateginėje perspektyvoje, sumažinti mokamų (kreditinių) finansavimo š altinių poreikį.
Finansų srautų valdymas leidžia optimizuoti finansinių išteklių naudojimą. Rizikos lygis šiuo atveju sumažėja. Efektyvus valdymas leis išvengti įmonės nemokumo, padidins finansinį stabilumą.
Klasifikacija
Yra 8 pagrindiniai kriterijai, pagal kuriuos pinigų srautus galima suskirstyti į kategorijas. Atsižvelgiant į metodą, kuriuo buvo atliktas skaičiavimas,Atskirkite bendrąjį ir grynąjį pinigų srautą. Pirmojo metodo formulė apima visų įmonės pinigų srautų sumavimą. Antrasis metodas atsižvelgia į skirtumą tarp pajamų ir išlaidų.
Pagal įtakos organizacijos ūkinei veiklai mastą išskiriamas bendras srautas įmonei, taip pat jo komponentai (kiekvienam padaliniui ir ūkinėms operacijoms).
Pagal veiklos rūšį išskiriamos gamybinės (operatyvinės), finansinės ir investicinės grupės. Judėjimo kryptimi išskiriamas teigiamas (įeinantis) ir neigiamas (išeinantis) srautas.
Atsižvelgiant į lėšų pakankamumą, skiriamas lėšų perteklius ir trūkumas. Skaičiavimas gali būti atliktas esamu arba planuojamu laikotarpiu. Taip pat srautai gali būti skirstomi į atskiras (vienkartines) ir reguliarias grupes. Kapitalas gali patekti į organizaciją ir iš jos tuo pačiu laiko intervalu arba atsitiktinai.
Švarus srautas
Vienas iš pagrindinių pateiktos analizės rodiklių yra grynasis pinigų srautas. Šio koeficiento formulė naudojama atliekant investicijų veiklos analizę. Ji suteikia tyrėjui informaciją apie įmonės finansinę būklę, gebėjimą didinti rinkos vertę ir patrauklumą investuotojams.
Grynasis pinigų srautas skaičiuojamas kaip skirtumas tarp gautų ir paimtų iš organizacijos lėšų per pasirinktą laikotarpį. Tai iš tikrųjų yra suma tarp finansinių, veiklosir investicinė veikla.
Informacija apie šio rodiklio dydį ir pobūdį, priimdami strateginius sprendimus, naudojasi organizacijos savininkai, investuotojai ir kredito bendrovės. Kartu atsiranda galimybė paskaičiuoti, ar tikslinga investuoti į konkrečios įmonės veiklą, ar į parengtą projektą. Į pateiktą koeficientą atsižvelgiama skaičiuojant įmonės vertę.
Srauto valdymas
Pinigų srautų koeficientas, kurio formulę skaičiavimuose naudoja beveik visos didelės organizacijos, leidžia efektyviai valdyti finansinius srautus. Skaičiavimams reikės nustatyti tam tikro laikotarpio gaunamų ir išeinančių lėšų sumą, pagrindines jų sudedamąsias dalis. Be to, suskirstymas atliekamas pagal veiklos, kuri sukuria tam tikrą kapitalo judėjimą, tipą.
Rodyklių skaičiavimas gali būti atliekamas dviem būdais. Jie vadinami netiesioginiais ir tiesioginiais metodais. Antruoju atveju atsižvelgiama į organizacijos sąskaitų duomenis. Pagrindinis tokio tyrimo komponentas yra pardavimo pajamų rodiklis.
Netiesioginio skaičiavimo metodas apima balanso straipsnių naudojimą analizei, taip pat įmonės pajamų ir sąnaudų ataskaitą. Analitikams šis metodas yra informatyvesnis. Tai leis nustatyti santykį tarp pelno tyrimo laikotarpiu ir įmonės pinigų sumos. Balansinio turto pokyčių įtaka grynojo pelno rodikliui taip patbus galima svarstyti naudojant pateiktą metodiką.
Tiesioginis atsiskaitymas
Jei atsiskaitoma tam tikru veiklos laikotarpio momentu, nustatomas dabartinis pinigų srautas. Jo formulė gana paprasta:
NPV=NPO + NPF + NPI, kur NPV yra grynasis pinigų srautas tiriamuoju laikotarpiu, NPV yra grynųjų pinigų srautas iš pagrindinės veiklos, NPF yra iš finansinių operacijų, NPI yra investicinės veiklos kontekste.
Norėdami nustatyti grynąjį pinigų srautą, turite naudoti formulę:
NPV=ICF – ICF, kur ICF yra gaunamas pinigų srautas, ICF – išeinantis pinigų srautas.
Šiuo atveju skaičiuojama vienam ar keliems skaičiavimo laikotarpiams. Tai paprasta formulė. Kiekvienos veiklos rūšies komponentai turi būti skaičiuojami atskirai. Šiuo atveju būtina atsižvelgti į visus komponentus.
Gryno investicijų srauto apskaičiavimas
Didžioji dalis šiuo metu įmonės disponuojamų organizacijos lėšų gaunama iš veiklos pinigų srautų. Grynojo pinigų srauto apskaičiavimo formulėje (pateikta aukščiau) būtinai atsižvelgiama į šią vertę.
Norint apskaičiuoti NPI, taikoma tam tikra formulė:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, kur VOS - pajamos, gautos iš ilgalaikio turto naudojimo, PNA - pajamos iš nematerialiojo turto pardavimo, PDFA - pajamos iš pardavimo ilgalaikės finansinėsturtas, RA - akcijų pardavimo pajamos, DP - palūkanos ir dividendai, PIC - įsigytas ilgalaikis turtas, COP - nebaigta gamyba, PNA - nematerialaus turto pirkimas, PDFA - ilgalaikio finansinio turto pirkimas, TSAR - suma išpirktos nuosavos akcijos.
Grynojo pinigų srauto apskaičiavimas
Pinigų srautų formulėje naudojami grynųjų pinigų srautų duomenys. Skaičiavimas atliekamas pagal šią formulę:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – TAIP, kur DVF – papildomas išorinis finansavimas, DKR – papildomos pritrauktos ilgalaikės paskolos, DKKR – papildomos pritrauktos trumpalaikės paskolos, BCF – ne grąžintinas tikslinis finansavimas, FDD – ilgalaikių paskolų skolų grąžinimas, VKKD – trumpalaikių paskolų įmokos, TAIP – dividendų išmokėjimas akcininkams.
Netiesioginis metodas
Netiesioginis skaičiavimo metodas taip pat leidžia nustatyti grynąjį pinigų srautą. Balanso formulė apima koregavimus. Tam naudojami duomenys apie nusidėvėjimą, trumpalaikių įsipareigojimų ir turto struktūros pokyčius ir skaičių.
Grynasis pelnas iš pagrindinės veiklos apskaičiuojamas pagal šią formulę:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, kur NP - grynasis įmonės pelnas, AOS - ilgalaikio turto nusidėvėjimas, ANA - nematerialiojo turto nusidėvėjimas, DZ - gautinų sumų pokytis tyrimo laikotarpis, Z - rezervų pokytis, KZ - mokėtinų sąskaitų sumos pokytis, RF - rezervinio kapitalo rodiklio pokytis.
Tinklepinigų srautus tiesiogiai veikia įmonės trumpalaikių įsipareigojimų ir turto vertės pokyčiai.
Laisvas pinigų srautas
Kai kurie analitikai naudoja laisvo pinigų srauto rodiklį, tirdami organizacijos finansinę būklę. Pateikto rodiklio apskaičiavimo formulė nagrinėjama dviem pagrindiniais aspektais. Skiriamas laisvas įmonės pinigų srautas ir kapitalas.
Pirmuoju atveju atsižvelgiama į įmonės pagrindinės veiklos rodiklį. Tai atima investicijas į ilgalaikį turtą. Šis rodiklis analitikui suteikia informaciją apie finansų kiekį, kuris lieka įmonės dispozicijoje investavus kapitalą į turtą. Pateiktą metodiką investuotojai naudoja siekdami nustatyti įmonės veiklos finansavimo galimybes.
Laisvas grynųjų pinigų srautas reiškia, kad iš bendros įmonės finansų sumos atimamos tik jos pačios investicijos. Šiuo skaičiavimu dažniausiai naudojasi įmonės akcininkai. Ši technika naudojama vertinant organizacijos akcininko vertę.
Nuolaidos
Norint palyginti būsimus finansinius mokėjimus su dabartine verte, taikoma diskontavimo technika. Taikant šią techniką atsižvelgiama į tai, kad ilgainiui pinigai palaipsniui praranda savo vertę, palyginti su dabartine kainos būkle. Todėl analizuojant naudojamas diskontuotas pinigų srautas. Formulėje yra specialus koeficientas. Jis padauginamas iš pinigų srauto sumos. Tai leidžia koreliuoti skaičiavimą su dabartiniu infliacijos lygiu.
Koeficientasnuolaida nustatoma pagal formulę:
K=1/(1 + SD)VP, kur SD yra diskonto norma, IP yra laikotarpis.
Diskonto norma yra vienas iš svarbiausių skaičiavimo elementų. Jis apibūdina, kiek pajamų gaus investuotojas, investuodamas savo lėšas į konkretų projektą. Šiame rodiklyje pateikiama informacija apie infliaciją, pelningumą nerizikingos veiklos kontekste, pelną iš padidintos rizikos. Skaičiuojant taip pat atsižvelgiama į refinansavimo normą, kapitalo kainą (svertinį vidurkį), indėlių palūkanas.
Artėja optimizavimo
Nustatant organizacijos finansinę būklę, atsižvelgiama į diskontuotą pinigų srautą. Formulėje į šį skaičiavimą gali būti neatsižvelgta, jei rodiklis pateikiamas trumpuoju laikotarpiu.
Pinigų srautų optimizavimo procesas apima įmonės išlaidų ir pajamų balanso nustatymą. Trūkumas ir perteklius neigiamai veikia organizacijos finansinę būklę ir stabilumą.
Kai trūksta lėšų, likvidumo rodikliai mažėja. Mažas ir mokumas. Lėšų perteklius reiškia faktinį laikinai nenaudojamų lėšų nuvertėjimą dėl infliacijos. Todėl įmonės vadovybė turi subalansuoti gaunamų ir išeinančių srautų kiekį.
Apsvarstę, kas yra pinigų srautas, jo apibrėžimo formulę, galite priimti sprendimus dėl šio rodiklio optimizavimo.
